Yatırım Toplamak Hakkında Kimsenin Söylemediği Şeyler
Yatırım toplamak girişimcilere başarının ölçüsü olarak sunuluyor. Gerçek daha karmaşık — ve başarılı olup olmayacağınızı gerçekten belirleyen şeyler düşündüğünüz şeyler değil.
Startup medyası, yatırım toplamanın bir girişimin meşruiyetinin birincil ölçüsü olarak ele alındığı bir kültür yarattı. Kurucu ekipler seed turlarını sanki çıkış gibiymiş gibi kutluyor. Haberlerin odağı toplam toplanan para, şirketin gerçekte ne inşa ettiği veya işin temelden sağlam olup olmadığı değil. Bu çerçeveleme kurucuları yatırımın ne olduğu, neye mal olduğu ve ne zaman peşine düşmenin gerçekten mantıklı olduğu konusunda yanıltıyor.
Yatırım Doğrulama Değildir
Kurucuların anlaması gereken ilk şey, yatırımcılardan para toplamanın iş fikrinizi doğrulamadığıdır. Yatırımcıların sermayelerini kat kat geri kazanabileceğinize inandıklarını doğrular — bu ilgili ama farklı bir soru. Yatırımcılar her iki yönde de çok yanılır. Devasa şirket olan firmaları reddeder ve başarısız şirketleri desteklerler. Bir yatırımcının evet veya hayırı belirli bir andaki yatırımcı duyarlılığı hakkında bir şey söyler, işinizin işe yarayıp yaramayacağı hakkında değil.
Yatırımcılar Gerçekte Neyi Değerlendiriyor
Bir yatırımcı erken aşama bir anlaşmayı değerlendirirken aynı anda bir dizi olasılık ağırlıklı bahis yapıyor. İlk önce kurucuya bahis yapıyor — yargısına, dayanıklılığına, yetenek çekme yeteneğine ve pazar anlayışına. İkinci olarak pazara bahis yapıyor — özellikle sorunun riskin getirisini haklı kılacak kadar büyük bir getiri üretip üretemeyeceğine. Ürüne en son bahis yapıyor, çünkü yatırım zamanındaki ürün neredeyse kesinlikle sonunda işe yarayan ürün değil.
Bu, yatırım toplarken iletebileceğiniz en önemli şeyin sorunu anlama derinliğiniz ve pazardaki güvenilirliğiniz olduğu anlamına geliyor. Mevcut çözümlerin neden yetersiz olduğuna dair derin pazar bilgisi ve net bir öngörü gösteren bir pitch, ürün yol haritanız hakkındaki güzel tasarlanmış bir slayttan çok daha ikna edici.
Bir Evet'ten Önce Elli Hayır
İlk kez yatırım toplayan kurucular genellikle reddedilmekle yıkılıyor. Harika hissettiren bir yatırım toplantısı yapıyorlar ve üç hafta boyunca hiç haber almıyorlar. Bir yatırımcı araması yapıyorlar ve "daha fazla traction olduğunda gelin" deniyor. Tam bir due diligence sürecinden geçiyorlar ve sonunda reddediliyorlar. Bu normal. Daha sonra büyük yatırımcılardan önemli turlar toplayan şirketlere oluyor. İşin kötü olduğu anlamına gelmiyor.
Yatırımcı reddi tek başına çok az şey söyler. Farklı yatırımcıların farklı yetkilendirmeleri, farklı portföy ihtiyaçları, farklı risk iştahları ve farklı zamanlamaları var. Bir yatırımcıdan hayır bir veri noktasıdır, bir karar değil. Önemli olan kalıp şu: birden fazla toplantıda aynı itirazı tutarlı biçimde duyuyorsanız, ciddi biçimde araştırın.
Yatırımın Gerçek Maliyeti
Kurucu yatırım topladığında, sermaye karşılığında hisse senedi değiş tokuşu yapıyor. Bu hissenin bir değeri var — başarılı bir çıkışta muazzam olabilir. Sermayenin maliyeti bu nedenle yalnızca turdaki seyreltme yüzdesi değil. Şirketin nihai çıkış değerinden hesaplanan verilen hissenin toplam değeri. Pek çok kurucu ilk turlarını aldıklarında bu maliyeti önemli ölçüde hafife alıyor.
Diğer maliyet daha az görünür: yatırımcınız olduğunda dikkatiniz ve teşvikleriniz değişiyor. Artık ilişkileri yönetiyor, ilerlemeyi raporluyor ve venture getirileri üreten türden sonuçlara doğru inşa ediyorsunuz — yalnızca harika bir iş yapan türden değil. Bazı şirketler ve kurucular için bu uyum tam olarak doğru. Diğerleri için sınırlayan bir kısıt.
Mümkün Olduğunca Uzun Süre Bootstrap Yapın
Yatırım toplamanın en iyi zamanı buna çok ihtiyaç duyulmadığı zamandır. Yatırımcılar çaresizliği hissedebilir. Güçlü bir konumdan yatırım toplayan şirketler en iyi koşulları alır — traction veya yatırım olmadan devam edebilecek kadar doğrulama, ama hızlanmak için topluyorlar.
Dış sermaye olmadan mümkün olduğunca uzun süre inşa etmek, dış sermayenin maskeleyebileceği bir disiplini de zorluyor: şimdi ödeme yapan müşteriler bulmanız, maliyetleri yönetmeniz ve insanların şimdi ödeyeceği kadar değer sunan bir ürün inşa etmeniz gerekiyor. Bu disiplinden geçen şirketler toplarken genellikle daha iyi işletmeler ve kurucular daha iyi operatörlerdir.
Yatırım toplamak bir araç. Her araç gibi, bazı bağlamlarda kullanışlı, diğerlerinde karşı üretken. Ne için kullandığınızı bilin, neye mal olduğunu anlayın ve varlığı veya yokluğunun inşa ettiğinizin meşruiyetini tanımlamasına izin vermeyin.